Dans 99 % des cas, la LED signifie "nouvelle notification à rejeter". Je ne sais pas exactement comment la couleur de la LED est choisie, mais il semble qu'elle soit basée sur l'icône de l'écran d'accueil de l'application ; IMO a une icône/LED bleue, Messagerie (textes) a une icône/LED verte, et Gmail a une icône/LED blanche. La couleur est cohérente pour chaque notification de l'application, vous apprendrez donc quelle couleur correspond à quel type de notification.
Apparemment, vous pouvez aussi le contrôler via des applications (et sans doute en modifiant les paramètres du système d'une manière ou d'une autre) : Light Flow peut définir les couleurs des notifications du Nexus 4 par application . Je ne l'ai pas essayé moi-même, mais il prétend être compatible avec le Nexus 4.
Vous pouvez voir (je crois) toutes les couleurs que la LED peut afficher dans cette vidéo (étonnamment longue) . La plupart des couleurs choisies sont faciles à distinguer pour toute personne ayant une vision typique des couleurs. Si vous êtes partiellement daltonien ou si vous utilisez des applications dont les couleurs de notification se chevauchent, les applications de changement de couleur de notification peuvent vous être utiles.
La LED peut également Clignotement rouge lorsque la batterie est extrêmement faible et l'appareil ne s'allume pas autrement.